So wird Anlegen kein Balanceakt

Flexibles Anlegen: In wirtschaftlich guten Zeiten lohnt es sich, mit mehr Risiko zu investieren. Foto: Getty Images

Flexibles Anlegen: In wirtschaftlich guten Zeiten lohnt es sich, mit mehr Risiko zu investieren. Foto: Getty Images

Meine Bank schlägt mir vor, den Swisscanto (CH) Portfolio Fund I – Balance AA CHF (Valor Nummer 2379276) zu kaufen. Die Bank verlangt keine Depotgebühren. Ich wäre Ihnen dankbar, wenn Sie mir Ihre Meinung über diesen Fond bekannt geben würden. M.M.

Der Swisscanto (CH) Portfolio Fund I – Balance AA CHF fokussiert auf Anlagen in Schweizerfranken und legt das Kapital weltweit in Anleihen, Aktien und weiteren Wertschriften an. Dabei hat die Fondsleitung einen breiten Spielraum. Der Aktien- und Anleihenanteil kann je nach Opportunitäten an den Finanzmärkten stärker variieren.

Allerdings ist festgelegt, dass mindestens 30 Prozent und höchstens 70 Prozent des Vermögens in fest oder variabel verzinsliche Forderungswertpapiere und -rechte investiert werden. Wenigstens ein Fünftel wird in Aktien angelegt. Die Obergrenze für den Aktienanteil liegt bei maximal 65 Prozent.

Dies zeigt Ihnen, dass die Fondsmanager die Gewichtung der wichtigsten Anlageklassen den Umständen an den Märkten stark anpassen können. In der gegenwärtigen Tiefzinsphase macht ein zu hoher Obligationenanteil wenig Sinn. Die meisten Frankenanleihen von guten Schuldnern werfen praktisch keine Rendite mehr ab. Die Rendite der Bundesobligationen der Schweizerischen Eidgenossenschaft ist sogar negativ.

Da ist es ein schlechtes Geschäft, Gelder in solchen Papieren zu parkieren. Dafür sind derzeit an den Aktienmärkten weit höhere Renditen möglich. Doch das Börsenumfeld bleibt nicht immer so positiv, wie wir es in den letzten Haussejahren erlebt haben. Und die Bewertungen vieler Aktien sind stolz. Wenn sich die Aussichten an den Aktienmärkten verdüstern, hat die Fondsleitung bei diesem Vehikel die Möglichkeit, den Aktienanteil deutlich zurückzunehmen und den Anleihenanteil hochzufahren, weil etwa die Zinsen steigen und somit wieder attraktivere Renditen mit Obligationen möglich sind.

Bei der Auswahl der Schuldner im Obligationenteil setzt die Fondsleitung auf hohe Sicherheit. Derzeit zählen zu den grössten Schuldnern etwa die Zürcher Kantonalbank, welche ein AAA-Schuldnerrating aufweist. Aber auch weitere Schweizer Kantonalbanken, die Eidgenossenschaft und die Grossbank Credit Suisse. Auch bei den Aktien fliesst das meiste Kapital in qualitativ gute Werte wie Novartis, Nestlé, Roche oder Swiss Re. Beim Swisscanto Portfolio Fund bekommen Sie eine aktive Vermögensverwaltung mit einer professionellen Strategie.

Dies gibt es indes nicht gratis. Mit einer Kostenkennziffer Total Expense Ratio von 1,49 Prozent ist der Fonds nicht günstig, liegt aber im Rahmen vergleichbarer Portfolio-Fonds. Der Fonds eignet sich aufgrund seines üblicherweise hohen Obligationenanteils für Anlegerinnen und Anleger, welche nicht übermässig hohe Risiken eingehen möchten, sich aber doch etwas Ertrag wünschen und einen langen Anlagehorizont von wenigstens fünf Jahren haben.

Die Rendite ist ansprechend, doch darauf dürfen Sie sich nicht verlassen. Sie müssen auch damit rechnen, dass es in einem Jahr mal eine Negativperformance gibt, wie es bei diesem Fonds im Jahr 2015 der Fall war. Kursschwankungen sind jederzeit möglich. Der Fonds bietet Ihnen die Möglichkeit, am Wachstum an den Finanzmärkten zu partizipieren und einen Ertrag zu erwirtschaften. Dafür müssen Sie aber bereit sein, etwas Risiko zu tragen und das Geld während mehrerer Jahre liegen zu lassen. Wenn Sie mit Kursschwankungen nicht oder nur schlecht leben können, würde ich Ihnen von diesem Fonds abraten.